5年期以上LPR首次下调房贷利率不是立即更新

原题目：5年期以上LPR首次下调 房贷利率不是立即更新

11月20日，LPR利率进行第四次报价，1年期贷款市场报价利率（LPR）为4.15%，此前为4.2%；5年期以上LPR为4.80%，此前为4.85%，均下调5个基点。值得注意的是，这是LPR自设立以来，5年期以上LPR首次降落。

9月以来，央行为作频频。9月初央行发布降准之后，9月17日MLF利率没有像市场预期的那样下调，9月20日第二次LPR出炉，1年期LPR降落了5BP（1BP=0.01%），5年期坚持不变。10月20日，1年和5年期LPR均坚持不变。11月5日上午，MLF利率小幅降落5bp，这是逾三年来央行首次下调该利率。11月15日，当日无MLF到期，但央行意外进行MLF操作，净投放2000亿元，以对冲月中缴税对资金面的影响，中标利率持平报3.25％。当日还有对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款筹备金率1个百分点的第二次调整，释放长期资金约400亿元。

11月18日，央行以利率招标方法开展了1800亿元逆回购操作。期限为7天，利率为2.5%。央行上次逆回购还是在10月25日，当时利率为2.55%。

央行上周末最新宣布的三季度货币政策执行报告称，要继续坚持定力，把握好政策力度和节奏，增强逆周期调节，增强 构造调整，妥当应对经济短期下行压力，坚决不搞“大水漫灌”，保 持广义货币 M2 和社会融资范围增速与名义 GDP 增速相匹配。注重预 期领导，防止通胀预期发散，坚持物价程度总体稳固，保持用市场化 改造方式降低实体经济融资成本，推进银行更多运用 LPR，领导金融 机构增长对实体经济特殊是民营、小微企业的支撑。

上海市人民政府参事、中国人民银行调查统计司原司长盛松成此前表现，中国目前不面临通缩压力，且仍有财政空间，因此积极的财政政策仍是第一考量，而货币政策则起到辅助性作用。“近期，CPI对货币政策形成必定克制，但核心通胀、PPI仍呈下行趋势，因此虽然货币政策不应当放水，但仍有构造调整的必要。比起降准，降低MLF或LPR利率更有助降低实体融资成本。”

“此次LPR下调明白货币政策价钱工具传导机制，切实降低实体经济融资成本。”中公民生银行首席研讨员温彬表现，1年期LPR为4.15%，5年期以上LPR为4.80%，均较上期下调5个bp，符合市场预期，下调幅度与11月5日央行下调1年期MLF利率5个bp一致，从而明白了央行货币政策价钱工具的传导机制，表明央行政策利率变动对LPR变动将发生更直接有效的影响。

温彬指出，当前，央行加大逆周期调控力度，11月5日和11月18日先后下调1年期MLF利率和7天逆回购利率，继续领导市场利率和LPR利率下行，这对当前切实降低实体经济融资成本、稳投资、稳增加、稳预期方面将施展积极作用。

中信证券研讨所副所长明明以为，在1年LPR报价利率已经三次、累计16bp下行后，本次5年期LPR报价利率首次下行5bp反映了降息后市场化报价机制下中长期融资利率有所下行，虽然住房抵押贷款利率等长期贷款利率的定价基准有所下行，但三季度货币政策执行报告中仍然保持不将房地产作为短期经济刺激手腕，房地产调控政策仍然保持因城施策的思路。

定价基准下行领导房贷利率下调

今年8月，央行发布履行房贷利率的新政策，10月8日起新发放的商业性个人住房贷款利率以最近一个月相应期限的贷款市场报价利率（LPR）为定价基准加点形成。

以北京为例，目前北京个人住房贷款定价基准为:首套个人住房贷款利率不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）+55基点，二套个人住房贷款利率不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）+105基点。

温彬以为，5年期以上LPR下调5个bp有助于降低刚需购房群体房贷成本，在当前稳增加前提下也有利于房地产市场坚持安稳发展。

中原地产首席剖析师张大伟剖析称，对于房地产市场来说，影响最大的政策是利率政策，而1年期LPR重要是企业贷款成本，5年期以上LPR基础代表了房贷利率的走势，5年期LPR以上的降低，代表了房贷利率的下调也将成为趋势。

易居研讨院智库中心研讨总监严跃进表现，此次LPR利率下调，进一步体现了中长期贷款下调的导向，对于降低包含房贷在内的成本等都有较为积极的作用。客观上也使得房贷本身的压力减少。

依据易居研讨院《LPR房贷利率报告》，此次LPR基本利率下调以后，全国统计的64个城市首套房月供压力将会减少，对于一套100万贷款、30年期等额本息的贷款来说，过去月供额为5762元，而现在降低为5731元，即月供将减少31元。

房贷利率降落不会立即生效

不过，虽然LPR每月更新，但依照银行房贷合同，房贷客户的利率不会每个月都随之变动。

LPR新规执行后，多家银行已经转变了房贷利率重定价的周期。北京青年报记者了解到，目前市场上不同银行对重定价周期呈现了三种不同规定。

比如，民生银行和兴业银行等银行个人房贷合同期满12个月重定价。工行的重定价周期至少一年。举例来说，某客户今年10月20日签署的首套房贷合同，享受的房贷利率是LPR+55个基点，要到明年的10月20日银行才会重新肯定该客户享受的房贷利率。

也有银行在新规执行后，依然是每年1月1日依照当时的LPR重新定价，客户须要在每年1月份注意自己月供的变化。还有银行表现，毕竟是每年1月1日调整，还是以合同签署日期满年调整，客户可以与银行协商后肯定。

此外，多家银行表现，重定价时，合同签署时的加点数不变，新的利率会以重定价日期最近的LPR利率为准加上加点数肯定。

文/北京青年报记者 程婕

侯慧雪(EN081)