创纪录ETF买入逆转全球铂金市场供需预测2019呈现

原题目：创纪录ETF买入逆转全球铂金市场供需预测 2019呈现供给短缺

世界铂金投资协会（下文简称：WPIC）今天宣布了 2019年第三季度的《铂金季刊》，修改了2019全年铂金市场供需预测以及对2020年作出了初步预估。本季刊的数据由独立研讨机构SFA（牛津）提供。

WPIC最新预测2019年全球铂金市场将呈现933公斤的小量供给缺口，逆转了之前11吨供应盈余的预测。在创历史纪录的ETF购置量的推进下，全球铂金总需求大幅增加了12％，这足以抵消汽车、首饰和工业等范畴需求的预期降落。

全球铂金供给总量增加2％。其中铂金矿产供给量增加了1％，重要源于2018年冶炼厂在精炼进程所树立周转库存的释放。其次，钯金和铑金价钱大幅上涨，带动汽车催化剂中铂金回收量增长3%。但由于上半年铂金价钱较低，首饰行业回收量有所降落。

WPIC初步预计，尽管2020年铂金市场总供给量减少1％（矿产供给量减少2%），投资需求预测虽远高于5年平均值，但估量难以再现2019年铂金ETF创纪录买入量的光辉。全年总需求量预计减少10％，导致市场供需呈现21吨盈余。

投资需求在2020年将依然坚持强劲，但很难重现2019年的创纪录程度。因此，尽管矿产供给预期减少， 明年将可能呈现较大供给盈余。数据预测全球汽车范畴的铂金需求会降落，但值得注意，这一预测不包含柴油车销量可能上升的影响。有目共睹，欧洲汽车制作商正尽力规避欧盟碳排放超标带来的巨额罚款，而使用铂基催化剂的柴油车是赞助车厂降低碳排放的优先选择。同样，尽管市场期待铂金在汽油车上替换钯金，但SFA（牛津）的预测数据并没有包含这一可能性。世界铂金投资协会以为，2019年钯金相对于铂金的连续高溢价（自今年第四季度初以来的均值是839美元/盎司）和钯金短缺风险正在进一步增长未来铂钯互换的可能性。

全球投资者对铂金的兴致日益增长。2019年，越来越多的大型宏观基金已经开端转投黄金以及增持铂金，作为全球13万亿负收益债券的替代投资品。（李经）