医改政策暖风频吹 私募大佬“恋上”民营医院

　　中国医院协会民营医院管理分会宣布的《民营医院蓝皮书：中公民营医院发展报告》显示，2013年，全公民营医院已经发展到10166所，比2012年增长1302所，同比增加了14.69%。

　　近年来，政策对于社会办医有逐渐放开的趋势。今年初，国度卫计委、国度中医药管理局结合宣布《关于加快发展社会办医的若干意见》，被视为社会资本进入医疗服务业的大门正式打开。

　　在这种背景下，资本市场中的各路资金自然不会错过。操作机动、嗅觉更为敏锐的私募基金，自然也是闻风而动。适逢《每日经济新闻》报社主办的“2014中国（贵阳）医疗改造资本论坛”于6月26日~28日在贵阳举办，《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）特邀请德传医疗基金董事长姜广策、上海鸿逸投资总经理张云逸以及海润达资本总裁仇天嫡等几位私募行业精英人士，讲述投资医疗改造股的心得和机会。

　　政策开闸带来机会与挑战

　　◎2010年，国务院办公厅宣布《关于进一步勉励和领导社会资本举行医疗机构的意见》，2013年10月，国务院宣布《关于增进健康服务业发展的若干意见》，2014年1月9日，《关于加快发展社会办医的若干意见》出台。

　　NBD：政策暖风袭来，各位如何对待社会办医的放开？社会办医开闸的资讯越来越密集，多个政策持续出炉是否预示着社会办医的春天即将到来？

　　姜广策：目前，我国医疗服务范畴还存在着许多庞杂问题，比如医患矛盾、看病难和看病贵等。这些问题的核心，用一句话来解释就是：老百姓的医药服务需求蓬勃发展与现有的优质医疗资源严重不匹配，老百姓的需求得不到满足。

　　尽管我国医疗服务行业还有很多问题，但同时也存在着很多机遇。从具体发展路径上说，我公民营医疗机构或者社会资本进入医疗服务行业，现在只有两个方向是相对照较容易胜利的。首先是具有专业化服务的特点专科医疗机构，另一个是做高端医疗服务。此外，还可以注意一些公立医疗机构还没开展的一些范畴，如月子中心等，这些都是值得关注和投资的。对于综合性的医院或者医疗团体，我们同时可以关注，但是我们要注意医疗机构的地区散布情形，如果这些民营综合性医院树立在公立医疗机构散布单薄的处所，是可以去做的，但是如果是在上海、北京等医疗资源相对丰硕的一线城市，再去设立综合性的医院是有艰苦的。

　　仇天嫡：医疗行业应当说是一个朝阳行业，但行业存在的问题是，政策一面勉励民营资金进入，一面又在打压药价，进步医疗服务费。药价往下打压，对于制药公司来说是利空，而对于提供医疗服务的机构来说又是利多。

　　民营资金进入也是有问题的，因为如果民营医院医疗服务质量不高的话，那么看病的人就会减少，赚钱的效应就会降低。我们可以看到，处所性的较差的医院，就没人去看了，像一些大病，很多人会选择去北京、上海，因为小处所的医院没有才能和装备来治这些病，所以说民营资金进入，也没有那么简略。

　　不过整体来说，国度勉励民营资金进入，阐明我们国度的医疗服务还是比拟缺乏的，因此目前的需求还是很大，对这个行业我们还是很看好。

　　张云逸：随着人口老龄化趋势和社会民众对自身健康的日益关注，市场对医疗需求的增加是十分迅猛的。长期以来，我国医疗服务的供应十分短缺，特殊是三甲医院等大型医院，甚至一些县级医院的床位长期以来都十分紧张。

　　另外，我国医疗服务也存在构造性问题，“大医院看小病”的现象在我国宽大地域长期普遍存在，这就使得底本提供高级级医疗服务的大型医院的医疗服务供应更趋紧张。总的来说，无论从总体还是构造上，我国现有医院提供的医疗服务无法满足社会日益增加的医疗需求。

　　那么如何解决“大医院看小病”的现象？医疗的供应由于其自身的特色，不可能像其他项目上马就能启动，须要从根本上进行变更，其中的要害是推广全科医生制度，使得全科医生可以有才能医治一些人们日常产生门类繁多的小病，从而保证人们医治难度不大的小病可以在邻近的小型医疗机构诊治。

　　民营资本偏好走专科途径

　　◎对于民营资本涉足医疗服务范畴，目前有两种道路是大家比拟公认的，一种是参与公立医院改造，一种是走专科连锁路线。在公立医院改造方面，目前存在较多难题，人才、学术都有较大障碍，而专科连锁则涌现出了一些不错的企业和雏形。

　　NBD：在资本投资范畴，民营资本走专科途径更好，还是走公立医院改造？两个方面都有哪些值得关注的投资热门？

　　姜广策：目前来看，民营资本还是走专科医疗要好些。因为公立医院改造牵涉到很多具体的政策，比如医保的结算等。我以为投资的热门可能就是上面所说的眼科、口腔还有月子中心，都具有投资价值。而参与公立医院改制有一个先决条件，要有足够的专家资源，或是医学资源。我不太看好单一的医药企业去收购一些公立医疗机构，然落后行改造。

　　我们可以参考北大医药，它背靠北大医学中心，有充足的医学专家资源可认为他提供各方面的服务。我以为拥有这样资源的企业，参与处所公立医院的改制，胜利的可能性会更大一些。总的来讲，要想在公立医院的改制中分得一杯羹，除开资本因素，拥有相应的资源配合也是极为主要的。

　　仇天嫡：医疗改造涉及到很多政策，确切不那么容易一下子转变过来。我感到整个医疗服务来说，对于这些民营医院，走市场化途径确定会快一些，公立医院确定会走得慢一些。但是现在大批医疗程度高的人还是在公立医院里。

　　专科医院确切是一个发展方向，但是要有盈利效应，要赚钱，能力成为一个良性循环，这样能力请到更好的医生，能力买到更好、更高端的医疗装备，能力进步这个专科医院的程度。不赚钱的话就走进了一个恶性循环，现在国度在治理药价，医院的赚钱模式也在转变。

　　张云逸：民营资本做医院必定要走专科医院的途径。首先，现存的医院人事体制、专家评审制度以及科研和专家制度根本没措施和大型公立医院竞争，其次，像享受国务院津贴的专家根本不会到民营医院去，即便去了，民营医院也养不起。并且，在大型医院工作对医生来讲是一项荣誉，而且国度会就医疗科研向大型综合性医院拨数量不菲的科研经费，私营医院通常很难拿到这些资金。因此，专科医院是一个很好的投资热门，有特点的专科在社会上形成口碑之后，是一般的综合医院没法比的。

　　投资角度的选择各有说法

　　◎2013年以来，医院并购热连续升温，其中，信邦制药[-2.60% 资金 研报]表示抢眼。信邦制药是在A股市场中第一家通过发行股票来收购医院资源的公司。“信邦制药收购的医院有营利性医院、非营利性医院，如何对营利性医院和非营利性医院进行估值、管理，这在A股市场是一个标杆事件。”一位业内人士表现。

　　NBD：在社会资本不断涌入医疗服务范畴的背景下，医疗改造无疑也存在着宏大的机会，那么如何参与医疗服务范畴的投资？

　　姜广策：总体来说，我对医疗服务是抱着相对谨严的态度。投资医院并不是一个能在短期内获得丰厚回报的事情。一个医院的成熟发展须要很漫长的一个进程。对于医药上市公司收购医院来说，我建议要谨严。在相干范畴的投资中，我们会侧重关注公司的业务模式，它的业务模式要具有奇特性。

　　仇天嫡：我感到，从投资的角度看，像信邦制药这样的企业收购大型医院，我就看好它的管理、服务水准。专科医院的话，我也比拟看好，它是一种细分行业吧，但是这几年我发现他们盈利情形不是很好，所以我们比拟关怀像信邦制药这样全面性的医院。

　　张云逸：长期来看，民营医院的远景还是很光亮的。我们现在很看好医药服务和医疗器械，因为药的竞争很剧烈。另外就是中药，因为好的中药材的量很少。对于一家医疗公司，我们更看重其奇特性和有无核心竞争力，核心竞争力强了，复制连锁就变得更容易。

　　原题目：医改政策暖风频吹 私募大佬“恋上”民营医院